据wind统计，目前共有62家上市公司参股或控股了创业投资公司，除国元证券、东北证券、宏源证券、国金证券、光大证券5家上市券商和刚刚将创投作为主营的电广传媒之外，其他的57家上市公司的主营并非投资。这些创投公司共投资了约101家上市公司，这些项目分属于14家创投公司以及62家公司中的23家上市公司，以4月1日的收盘价计算，这23家公司目前持有的权益市值达105.5亿之多。
　　一、 上市公司争设创投
　　创业板为创投公司带来了更多的想象空间，开闸以来也真正创造了财富传奇。在此利好影响下，一些主板公司也早将目光瞄向了创投领域，或入股创投公司，或自己出资设立，或进一步加大对创投业的投资。
　　分羹创业板盛宴大赢家之一的深创投是参与项目最多的创投公司，而参与其股权的就有四家上市公司，大众公用，粤电力a，盐田港和河北钢铁，共持股46.26%。另一个大赢家达晨创投更是广电传媒的全资子公司。
　　企业成立创投有着诸多优势，一方面有着较雄厚的实力和庞大的网络资源，长期积累的经营管理经验也有利于管理好创投基金，并进一步嫁接给投资企业。
　　另外，企业设立创投能够带来投资项目和主营业务的协同效应更有助于投资企业的发展。
　　对于企业来说，主营业务市场的成熟致使缺乏好的投资项目，而投资创投将使积累的大量闲置资金得到更好的利用，提高资产收益率，也比直接炒股票，投房地产更安全。另外，还可以借道创业板进行产业投资。一些上市公司明确表示，新设创投公司将瞄准产业布局进行投资，以实现公司产业结构优化升级和持续健康发展的目标。
　　我们不得不说到雅戈尔，人们从不怀疑雅戈尔是个服装企业，但从参与股权投资到设立创投企业，实现多元化经营，它早已变身资本大鳄。雅戈尔原来的主业纺织业属于非常成熟的行业，难以出现高成长，而行业的高利润和低进入壁垒使得潜在的竞争者蜂拥而入，如何发展成为雅戈尔及其同行面对的难题。董事长李如成把野心扩展到了资本市场，1999年，雅戈尔3.2亿元，认购2亿股投资中信证券，让雅戈尔获得了巨额收益，被称为中国证券市场投资最佳案例。接下来雅戈尔四面出击股权投资，一度在持股市值前十名的上市公司中排名第二，有人直呼“雅戈尔太神奇了，好像股市什么概念都跟它相关”。
　　而早在2001年，雅戈尔就与中信证券一起成立深圳市联合创业投资有限公司，直接投资高新技术产业和其他技术创新产业。2007年初，雅戈尔成立了宁波雅戈尔创业和上海雅戈尔投资两家全资子公司，专门负责创业投资、股权投资等业务。雅戈尔还控股了苏州网新创业科技有限公司 82%、 参股深圳中欧创业投资管理有限公司 、参股杭州创业软件股份有限公司 、1.15亿投资无锡银岭创业投资合作基金。

　　不但参股的企业上市将会给公司带来几倍甚至几十倍的股权增值，这些投资引发雅戈尔自身股价的上扬更是让雅戈尔获益非浅。雅戈尔董秘说，雅戈尔从2008年开始就在上海组建了一个专业的团队，并逐渐理顺了操作思路。公司由凯石投资提供咨询服务，而且这种服务是排他性的。与私募相比，公司在投资非上市公司时没有赎回压力，更关注长期发展。
　　另外一家上市公司德美化工也做的不错，投资了三家公司——天原集团、奥克股份、湖南尤特尔。天原集团已经在中小板上市，4月9日上市首日涨幅达92%。奥克股份也于3月份拿到了创业板通行证。另一家参股30%的湖南尤特尔生化主营业务生物酶，用于食品、饲料、啤酒、纺织等行业，今年预计将继续保持40%以上的增长。
　　北京纵横合力管理咨询有限公司董事总经理于公认为，未来将会有越来越多的上市公司设立创投部门，而从产业布局方面进行投资也将成为一种趋势。显然，这对围绕产业链进行创新的中小企业是个利好，多了一种融资选择。
　　二、机遇与风险并存，更多失意者
　　但有一些业内人士对上市公司扎堆创投行业的情况表示了担忧。中国小企业全国理事会常务副理事长黎志明认为，当前这种以产业布局为主要目标的风险投资仍只有很小一部分，绝大部分创投机构还是希望在资本市场上获得回报。然而在资本市场，很多上市公司创投公司都成为了失意者，只开花不结果。
　　据wind统计，张江高科目前参股7家创投公司，包括上海张江高科技园区置业有限公司、张江汉世纪创业投资有限公司、上海鲲鹏投资发展有限公司、嘉事堂药业股份有限公司、张江创业源科技发展有限公司、上海浩成创业投资有限公司、上海汉世纪创业投资管理有限公司，2009年只有嘉事堂药业股份有限公司收获了中青旅一个项目，持有975.99万股，是目前的第五大股东。同方股份也参股了5家创投公司，但是今年也只有南昌创业投资有限公司在章源钨业上小有收获，持有其0.72%的股权，其他四家创投公司均一无所获。南通科技、复星医药、北京城建、东阿阿胶均参股3-4家创投公司，但在2009年均交了白卷。而被路桥建设、天茂集团、st中钨、常山股份、凌钢股份、中天琣投、紫光股份、燕京啤酒、中海海盛这9家上市公司看好并参股的清华紫光科技创新投资有限公司也一无所获。
　　三、 建议以长线投资为主
　　现在有一些创投企业拼抢的都是pre-ipo的项目。“溢价收购pre-ipo项目，数量不限，金融股权优先。”在某网站上，一家投资公司发布的股权求购意向书如此写到。有机构数据显示，94家首批通过创业板初审的受理企业名单显示，有38家曾有pe(私募股权投资基金)或vc(创业投资)投资，占比达到40%;其中34家投资案例的平均投资周期仅有2-4年，较通常6-8年的平均周期缩短一半。这样的投资行为无疑会加剧资本市场上的浮躁气氛，对企业自身的发展也将是个隐患。中星资本合伙人丁学文表示，如果没办法找到更为早期的企业，更早地投入、帮助企业成长，这些专注于pre-ipo企业投资的基金将有50%的几率赔钱。

　　对于上市公司来说，投资创投应该更侧重于产业链布局，以长线投资为主。投资的创业企业是主业相关的上下游领域，一方面更利于扶植，孵化后还可以实现行业战略合作，不仅能够提高自身业绩，也会提升公司的产业升级速度和力度。
　　在运作结构上，如国家发改委财金司处长刘建钧建议，实行子公司内部自聘管理团队模式最简单，母公司也更放心，另外，要参照市场上独立的公司型创投基金委托管理模式，来实行基金公司与管理公司之间的所有权与经营权的分离，一方面发挥专家管理优势，另一方面又比较好地发挥了母公司的约束机制。前期仍然是用公司形式设立更加好一些，这样可以为多元投资主体提供一个参与基金重大决策的机会。到了后期，如果管理公司业绩、信誉非常好，这个时候你也可以根据投资者的需要设计成合伙型。
　　现在创投行业的竞争日趋剧烈，随着投资阶段的不断前移，能否提供实实在在的增值服务已成为了获得好项目的标准。深创投董事长靳海涛说，“我们要求团队不管高潮还是低潮都要有50%的精力做投资、50%的精力做服务。”投资后服务做得较好，也将提高投资成功率。
　　如何进行投资与服务?靳海涛总结为四个方面：从实践来看，首先帮助企业进行资本运作的服务;其次是要进行规范化管理的服务;第三个方面是高层次的服务，这是以前私募基金做的比较少的，就是要把服务前移，前移到企业的产供销循环体系中去，做资源整合的服务;第四是雪中送炭式的服务，这种服务更重要，将其定位为处理疑难杂症。
　　上市公司在这方面有着自己的优劣势。对于靳董所讲的第三个方面，上市公司在自身产业链上的投资项目更有优势提供这样的服务，但另外三个方面却需要更为专业的团队支持，所以上市公司自设创投公司时要注重对优秀管理团队的打造，另外也可以采取以参股或出资的方式投资那些更专业成熟的创投公司或者基金。
　　投资的企业最终能否成功上市，有很大的不确定性，众多中小企业中能够上市的也只是凤毛麟角，所以上市公司不要盲目追捧创投业，在看好未来投资收益的同时也应注意投资风险，综合自身资金实力、投资经验，谨慎参与。

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